1.Quelle est la relation entre les contrats à terme sur les tôles galvanisées et les variations des prix au comptant ?
Forte corrélation : il existe une forte corrélation entre les prix à terme des tôles galvanisées et les prix au comptant. Les fluctuations du marché à terme se reflètent rapidement sur le marché au comptant. Par exemple, selon les données de change de Sino-Foreign Exchange, les prix à terme des bobines laminées à chaud-ont fluctué à la baisse au cours de la semaine du 22 août, faisant baisser le prix au comptant global des tôles galvanisées. Le prix moyen des tôles galvanisées sur le marché intérieur a baissé de 0,58% par rapport au début de la semaine. Au cours de la semaine du 8 août, les prix à terme des bobines laminées à chaud ont fluctué, tandis que les prix des tôles galvanisées au comptant sont restés stables et à la hausse.
Prix au comptant à terme : le marché à terme a une fonction de découverte des prix et reflète souvent à l'avance les attentes du marché concernant les futurs prix des tôles galvanisées, guidant ainsi les tendances des prix au comptant. Lorsque les prix à terme augmentent, les cotations du marché au comptant augmentent également ; à l’inverse, lorsque les prix à terme baissent, les prix au comptant baissent également.
2.Quelles sont les différences dans les caractéristiques des transactions ?
Futures en tôle galvanisée : les transactions ont lieu sur des bourses à terme avec des conditions contractuelles standardisées. Par exemple, le code du contrat pour les contrats à terme en tôles galvanisées répertorié dans mon pays est ZN, avec un multiplicateur de contrat de 10 tonnes métriques et des mois de livraison spécifiques. Le trading utilise un système de marge, permettant un effet de levier élevé avec de petits investissements. De plus, les horaires de négociation sont fixes, la liquidité du marché est élevée et la transparence des prix est élevée.
Spot de tôle galvanisée : La livraison physique directe est effectuée entre les deux parties. Les prix varient en fonction de l'offre et de la demande du marché, des différences régionales et de la marque. Cela permet des échanges plus flexibles et des négociations basées sur les besoins des deux parties. Cependant, la transparence des prix est relativement faible et il existe certains coûts de transaction, tels que les frais de transport et de stockage.
3.Quels facteurs affectent le prix ?
Facteurs communs : la situation macroéconomique, la situation globale de l'offre et de la demande sur le marché des tôles galvanisées, les fluctuations des prix des matières premières (telles que le minerai de fer, le charbon et les lingots de zinc) et les politiques industrielles influencent tous les contrats à terme et les prix au comptant des tôles galvanisées. Par exemple, lorsque l’environnement macroéconomique est favorable, la demande de tôles galvanisées augmente, entraînant une augmentation des prix à terme et au comptant. Une baisse des prix des lingots de zinc réduit les coûts de production, ce qui exerce une pression à la baisse sur les prix à terme et au comptant.
Facteurs spécifiques : les prix à terme sont également influencés par les attentes du marché, le comportement des spéculateurs et les changements dans les taux d'intérêt ouverts. Les prix au comptant, en revanche, sont davantage influencés par les équilibres entre l’offre et la demande du marché local, les conditions logistiques et les stratégies de vente des fournisseurs. Par exemple, si les stocks spot de tôles galvanisées dans une région particulière sont excessifs, même si les prix à terme augmentent, les prix spot dans cette région peuvent avoir du mal à augmenter.
4.En quoi les fonctions du marché diffèrent-elles ?
Futures en tôle galvanisée : Leurs fonctions principales sont la couverture et la découverte des prix. Les fabricants, les commerçants et les utilisateurs finaux peuvent se couvrir via le marché à terme, bloquant ainsi les prix des transactions futures et atténuant les risques associés aux fluctuations des prix. En outre, les informations commerciales et les fluctuations des prix sur le marché à terme peuvent refléter les attentes du marché concernant l'offre et la demande futures de tôles galvanisées, fournissant ainsi une référence de prix aux acteurs du marché.
Commerce au comptant de tôles galvanisées : il s’agit d’un moyen important de répondre à la production réelle et à la demande des consommateurs. Les entreprises et les commerçants utilisent le commerce au comptant pour faire circuler les marchandises et récupérer le capital, et les prix du marché au comptant sont l'indicateur le plus direct des conditions actuelles de l'offre et de la demande sur le marché.
5. Quelle influence le marché à terme a-t-il sur le prix au comptant des tôles d'acier galvanisées ?
Les fluctuations des prix à terme des tôles galvanisées atteignent généralement le marché au comptant une à deux semaines à l'avance (voire même plus tôt). En effet, le marché à terme, qui rassemble un grand nombre d’acteurs de la chaîne industrielle (aciéries, négociants, entreprises en aval) et spéculateurs, est plus sensible aux politiques macroéconomiques, aux fluctuations des matières premières et aux changements de l’offre et de la demande. Lorsque les prix à terme augmentent en raison de signaux tels que la hausse des prix des lingots de zinc (côté coût), l'augmentation des commandes d'exportation d'appareils électroménagers (côté demande) ou la diminution de la capacité de production de bobines laminées à chaud (matières premières en amont), les traders au comptant ajustent rapidement leur logique de tarification (par exemple, en passant d'un « inventaire à bas prix » à des « prix de soutien basés sur les prix à terme »). À l’inverse, si les prix à terme baissent en raison de « la faiblesse des données sur la construction immobilière (demande en aval) » ou de « l’augmentation des arrivées de tôles galvanisées importées (offre) », le marché au comptant connaîtra par la suite des baisses de prix pour réduire les stocks.